01
Самая длинная серия падения за 4 года
В преддверии публикации квартального отчета акции Nvidia падали на протяжении семи торговых сессий подряд. Это стало самой затяжной серией снижения для компании за последние четыре года.
Столь затяжное падение перед ключевым событием отражало сильную нервозность инвесторов и масштабную разгрузку позиций в самой популярной акции мирового рынка.
Серия продаж накануне отчета помогла снять избыточную перегретость в котировках и подготовила почву для последующей реакции рынка.
02
Nvidia отстает от большинства акций полупроводникового сектора в 2026 году
Главный фаворит ИИ-бума последних лет демонстрирует заметную слабость по сравнению с коллегами по отрасли. В 2026 году акции Nvidia выросли всего на 15%, оказавшись в самом низу списка доходности американских чипмейкеров.
В то же время другие представители сектора показывают взрывную динамику: Micron прибавил 239%, Marvell — 179%, Intel — 144%, а Arm и AMD выросли более чем на 120%.
Лидерство на рынке полупроводников перераспределяется: инвесторы активно ищут новые точки роста за пределами главного флагмана индустрии.
03
Закономерность реакции рынка на прошлые отчетности
Несмотря на то что Nvidia стабильно превосходила прогнозы аналитиков последние четыре квартала подряд, акции компании каждый раз снижались после публикации результатов.
Завышенные ожидания инвесторов перед каждым отчетом регулярно приводили к закрытию позиций и фиксации прибыли по факту новостей.
Посмотрим, сможет ли позитивная реакция на отчетность в этом квартале сломать этот тренд.
04
Сильный прогноз руководства Nvidia развернул акции вверх
Сразу после публикации квартального отчета акции Nvidia попали под волну продаж, следуя привычному сценарию фиксации прибыли на новостях. Однако последующая конференция с руководством компании полностью переломила настроения инвесторов.
Финансовый директор Nvidia заявила, что спрос на чипы ускоряется даже при текущих гигантских масштабах бизнеса. Запросы клиентов предполагают удвоение выручки, однако из-за ограничений в производстве компания ожидает рост примерно на 70% в следующем году.
Уверенный прогноз подтвердил высокий спрос на ИИ-чипы во всех облачных сервисах и вернул интерес покупателей к акциям технологического сектора.
05
Расходы бигтехов на ИИ достигнут $1,3 трлн на год раньше прогнозов
Финансовый директор Nvidia озвучила ключевой прогноз для всей индустрии: капитальные затраты топ-5 крупнейших облачных провайдеров (AMZN, META, GOOGL, MSFT, ORCL) достигнут $800 млрд в 2026 году и $1,3 трлн в 2027 году.
Ранее аналитики с Уолл-стрит ожидали преодоления планки в $1,3 трлн только к 2028 году. Прогноз Nvidia фактически сдвигает этот масштабный рубеж на целый год вперед.
Столь агрессивное ускорение инвестиций подтверждает, что гонка ИИ-инфраструктуры набирает обороты быстрее ожиданий рынка.
06
Оценки Уолл-стрит
Инвестбанки позитивно оценили отчет Nvidia, но указали на завышенные ожидания крупных фондов. Прогноз выручки на следующий квартал ($110 млрд+) совпал с верхней планкой ожиданий, однако ориентир по валовой рентабельности снизился до 74% против привычных 75%.
Goldman Sachs сохраняет оптимистичный взгляд и рекомендует акции к покупке, выделяя три фактора: возможность превысить повышенный план роста в 70%, снятие неопределенности по затратам и марже (72–73%), а также возврат более 50% свободного денежного потока акционерам.
07
Исторические цифры
Если официальный прогноз Nvidia на третий квартал оправдается и выручка достигнет $108 млрд, это будет означать рост бизнеса на +1 730% всего за четыре года (с $5,9 млрд в 2022 году).
В корпоративной истории еще никогда компания подобного масштаба не росла столь быстрыми темпами. Львиную долю доходов генерирует сегмент дата-центров и решений для ИИ, тогда как вклад игрового и автомобильного направлений стал минимальным.
Агрессивное расширение инфраструктуры ИИ продолжает толкать финансовые показатели чипмейкера к новым историческим рекордам.
08
Самый прибыльный квартал в истории публичных компаний
Квартальная чистая прибыль Nvidia достигла рекордных ~$60 млрд при совокупной выручке около $96 млрд. Это абсолютный исторический максимум чистой прибыли за один квартал среди всех публичных компаний мира (без учета разовых бухгалтерских переоценок).
Для сравнения: еще в начале финансового 2024 года квартальная прибыль компании не превышала $5 млрд.
Фантастическая рентабельность бизнеса подчеркивает беспрецедентный масштаб монетизации инфраструктуры искусственного интеллекта
09
Дорожная карта на ближайшие недели
Накануне публикации отчета мы сохраняли осторожность по структуре тренда Nvidia и отмечали существенный риск снижения в район поддержки 180–170.
После сильного отчета котировки пытаются пробить зону локального сопротивления. Это заставляет оценивать альтернативный сценарий продолжения восходящего движения.
Если цене удастся удержаться выше локальной зоны поддержки 220–215 при попытках коррекции в ближайшие дни, откроется потенциал для более существенного роста в ближайшие месяцы к новым историческим максимумам.
Мы уже определили точки входа по тикерам из этого отчёта.
Уровни, стопы и цели публикуются в закрытой части сервиса и в Telegram в момент срабатывания сетапа. Начните 14-дневный триал и получите доступ до того, как мы откроем первую позицию по этой теме. Карта не требуется.