Исследования
Независимые отчёты BelFed Analytics по секторам, отдельным темам и макро-циклам. Открытая часть работы аналитического стола.
Китайский ИИ-комплекс: от ценового демпинга к фундаментальной переоценке
Пока инвесторы на рынке США спорят о колоссальных капитальных расходах бигтехов и рисках пузыря, в Китае сформировалась альтернативная история развития искусственного интеллекта. Китайские модели уже генерируют 85% глобального объема токенов в сложных задачах, отечественное производство чипов стремительно растет, а доступ к энергетическим мощностям дает Китаю стратегическое преимущество перед США. При этом ключевые китайские операторы дата-центров и облачные гиганты торгуются в разы дешевле американских аналогов на фоне рекордного оттока институционального капитала. В данном обзоре разбираем цепочку аргументов в пользу структурной переоценки китайской вычислительной инфраструктуры и ключевые активы для реализации этой идеи.